资本运营与公司治理作业

资本运营与公司治理作业

物流A0903 王勇 090104090321

中国建行的历史可以追溯到1954年，其成立时的名称是中国人民银行建设银行。1979年中国人民银行建设银行成为一家国务院直属的金融机构，1996年中国人民银行建设银行更名为中国建设银行，此时它已成为一家综合性的商业银行。2005年10月，建行成功在中国香港联交所市场上市。募集资金725.5亿元人民币，注册资本和实收资本增加为2246.89084亿元，成为国有商业银行中首家上市的银行也是第一家海外上市的国有商业银行。

从建行的背景来看，建行的上市对其发展有何意义？股份制是近代以来出现的一种企业组织形态，是市场经济发展的产物和要求。相对于家族企业、合伙企业等其他企业组织形式，其优势十分明显：它通过股权的多元化，有效分散了集中投资所产生的巨大风险；通过把分散资本积聚成巨额资本，适应了社会化大生产的需要；通过股票的自由买卖，实现了资本的流动和资源的优化配置。

1、 解决建行发展所需要的资金，为建行的持续发展获得稳定的长期的融资渠道，并借此可以形成良性的资金循环（ 债券融资和股权融资二种筹资方式相辅相成）；

2、利用资本市场可以推动建行实现规范发展。企业改制上市的过程，就是企业明确发展方向、完善公司治理、夯实基础管理、实现规范发展的过程。企业改制上市，要分析内外部环境，评价企业优势劣势，找准定位，使企业发展战略清晰化。

3、建行可以获得经营的安全性。 建行通过上市筹集的充足资本可以帮助企业在市场

情况不景气或突发情况（如宏观调控）时及时进行业务调整或转型而不至于出现经营困难。此外，上市公司还获得更强的政治影响力，在某种程度上增加在不确定环境下企业经营及其领军人的安全性；

4、从产业竞争角度来讲，一方面上市可以支持建行更高速地成长以取得在同行业领先的时机，另一方面，如果同行竞争者均已上市，企业同样需要充足资本与竞争对手对抗；

5、建行上市可以发现自身的价值，实现股权的增值。股票上市，相当于为建行“证券化”的资产提供了一个交易平台，增强了建行股票的流动性。

6、.建行上市可以有效提升自身的品牌价值和市场影响力，成为公众银行，大大提高知名度，获得名牌效应，积聚无形资产。

分析建行放弃在美国纽交所上市而最终则回归国内A股市场的原因？

1、不同交易所上市的程序、辅导期、上市规划、与上市费用不同。境外上市融资成本高。

2、建行的市场与客户的地域分布主要在中国。投资者投资国外信息成本高，更偏爱本国股。

3、境外资本市场的严格监管会增加企业的信息披露成本，增加管理成本。

4、在中国上市投资者的文化认同更强。相同或相近的语言和文化有利于克服信息障碍。