证券投资基金基础知识真题(3)

(总分：100.00，做题时间：90分钟)

一、单选题(总题数：100，分数：100.00)

1.目前，我国证券投资基金管理费计提后，按______向管理人支付。 （分数：1.00） A..月 √ B..季 C..周 D..日

解析：[解析] 目前，我国的证券投资基金管理费、基金托管费及基金销售服务货均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

2.中外合资基金管理公司的境外股东应当具备的条件包括______。

Ⅰ．为依其所在国家或者地区法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健 Ⅱ．证券监管机构已与中国证监会或者中国汪监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录 Ⅲ．实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币 Ⅳ．经国务院批准的中国证监会规定的其他条件 （分数：1.00） A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅱ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ √

解析：[解析] 中外合资基金管理公司的境外股东应当具备下列条件：①为依其所在国家或者地区法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健，资信良好，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚；②所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系；③实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币；④经国务院批准的中国证监会规定的其他条件。 3.______同时考虑了基金经理主动管理能力和市场波动情况。 （分数：1.00） A.特雷诺指数 B.詹森指数 C.夏普指数 √ D.资本资产定价模型

解析：[解析] 夏普指教同时考虑了基金经理主动管理能力和市场波动情况。

4.单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的______。 （分数：1.00） A.2% B.5% C.10% √ D.20%

解析：[解析] 境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：①单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%；②所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。

5.投资本金20万元，在年复利5.5%情况下，大约需要______年可使本金达到40万元。 （分数：1.00） A.14.4 B.13.09 √ C.13.5

D.14.21

解析：[解析] 20×(1+5.5%) =40，解得t≈13。 6.下列关于基金估值的说法，正确的是______。 （分数：1.00）

A.复核无误的基金份额净值由基金托管人对外公布 B.开放式基金每个交易日公告基金份额净值 C.封闭式基金每周进行一次估值 D.开放式基金每个交易日讲行估值 √

解析：[解析] 目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值，故选项B错误，选项D正确。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。复核无误后基金份额净值由基金管理人对外公布，故选项A、C错误。

7.______是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。 （分数：1.00） A.贝塔系数 B.标准差 C.跟踪误差 D.风险价值 √

解析：[解析] 风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。风险价值已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。 8.下列政府债券的说法，错误的是______。 （分数：1.00）

A.地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券 B.国债是财政部代表中央政府发行的债券

C.政府债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券 √ D.我国政府债券包括国债和地方政府债 解析：[解析] 选项C是关于金融债券的说法。 9.我国的黄金交易市场包括上海黄金交易所和______。 （分数：1.00）

A.上海期货交易所 √ B.深圳黄金交易所 C.深圳期货交易所 D.上海证券交易所

解析：[解析] 我国的黄金交易市场包括上海黄金交易所和上海期货交易所；其中，上海黄金交易所从事现货黄金交易，而上海期货交易所从事期货黄金交易。 10.下列属于另类投资局限性的是______。 Ⅰ．缺乏信息透明度 Ⅱ．流动性较差 Ⅲ．估值难度大 Ⅳ．杠杆率偏低 （分数：1.00） A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ √ B.Ⅰ、Ⅱ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

解析：[解析] 另类投资的局限性有：①缺乏监管和信息透明度。相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言，另类投资缺乏信息的透明度，缺乏管制；②流动性较差，杠杆率偏高；③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。

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11.一只基金的月平均净值增长率为2%，标准差为3%。在95%的概率下。月度净值增长率的区间是______。 （分数：1.00） A.+3%—+2% B.+3%—0 C.+5%—-1% D.+8%—-5% √

解析：[解析] 根据标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67%。在95%的概率下，月度净值增长率会出现在2个标准差的偏离范围内，因此基金月度净值增长率为+8%—-5%。 12.下列关于大宗商品的说法，错误的是______。 （分数：1.00）

A.大宗商品具有实体，可进入流通领域 B.大宗商品不能抵御通货膨胀 √

C.最近几年，全球大宗商品和股票市场表现呈现出正相关关系 D.大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大

解析：[解析] 大宗商品价值受全球经济因素、供求关系等影响较大，在通货膨胀时价格随之上涨，具有天然的通货膨胀保护功能。

13.下列关于封闭式基金的利润分配的说法，错误的是______。 （分数：1.00）

A.封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次

B.封闭式基金年度收益分配比例不得高于基金年度可供分配利润的90% √ C.基金收益分配后基金份额净值不得低于面值 D.封闭式基金只能采用现金分红

解析：[解析] 《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，故选项A正确。封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%，故选项B错误。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值，故选项C正确。封闭式基金只能采用现金分红，故选项D正确。 14.证券的开盘价格通过______方式产生。 （分数：1.00） A.连续竞价 B.协议竞价 C.充分竞价 D.集合竞价 √

解析：[解析] 根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日证券的第一笔成交价。证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价。 15.下列关于可转换债券的说法，错误的是______。 （分数：1.00）

A.可转换债券赋予了投资人在股票上涨到一定价格的条件下转换为发行人普通股票的权益 B.可转换债券赋予投资人一个保底收入 C.可转换债券是混合债券

D.在一段时间后，持有者必须按约定的转换价格将公司债券转换为普通股股票 √

解析：[解析] 可转换债券是指在一段时间后，持有者有权按约定的转换价格或转换比率将公司债券转换为普通股股票。

16.下列条款不可以嵌入债券的是______。 （分数：1.00） A.延期条款 √ B.转换条款 C.回售条款 D.赎回条款

解析：[解析] 许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款，例如赎回条款、回售条款、转换条款等。按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。

17.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的______所决定的。 （分数：1.00） A.跨期性 √ B.杠杆性 C.风险性 D.投机性

解析：[解析] 衍生工具是交易双方根据对价格(例如商品价格、利率、股价等)变化的预测，约定在未来某一确定的时间按照某条件进行交易或者选择是否交易的权利，涉及基础资产的跨期转移。每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流，跨期交易的特点非常明显。 18.下列关于证券公司设立QFII的说法，错误的是______。 （分数：1.00）

A.经营证券业务5年以上 B.净资产不少于5亿美元

C.最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元 D.最近三年平均净资产利润率不低于6% √

解析：[解析] 对证券公司而言，申请合格境外投资者资格，应当具备下列条件：经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元。对其他机构投资者(养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投资管理公司等)而言，申请合格境外投资者资格，应当具备的条件有：成立2年以上，最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于5亿美元。 19.下列选项中属于亚洲主要证券交易所的是______。 （分数：1.00） A.泰国证券交易所 B.吉隆坡证券交易所 C.河内证券交易所 D.新加坡证券交易所 √

解析：[解析] 亚洲主要证券交易所有：香港证券交易所、东京证券交易所和新加坡证券交易所。 20.一只基金的月平均净值增长率为2%，标准差为3%。在标准正态分布下，该基金月度净值增长率处于______的可能性是67%。 （分数：1.00） A.3%—2% B.3%—0 C.5%—-1% √ D.+7%—-1%

解析：[解析] 基金月度净值增长率为2%，标准差为3%，根据标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67%，则+5%～-1%相当于针对均值的1个标准差的偏离。 21.私募股权投资基金的组织结构不包括______。 （分数：1.00） A.会员制 √ B.有限合伙制 C.公司制 D.信托制

解析：[解析] 私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构，会员制不属于私募股权投资基金的组织结构。

22.下列不属于短期政府债券的特点的是______。 （分数：1.00）

A.利息免税 B.流动性强 C.收益率较高 √ D.违约风险小

解析：[解析] 短期政府债券主要有三个特点：①违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱；②流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现；③利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。

23.在无保证债券中，受偿等级最高的是______，这也是公司债的主要形式。 （分数：1.00）

A.优先无保证债券 √ B.优先次级债券 C.次级债券 D.劣后次级债券

解析：[解析] 受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。接下来依次是优先次级债券、次级债券、劣后次级债券，这些等级的债券在清偿时仅有少量补偿，甚至没有。 24.合格境内机构投资者基金的风险不包括______。 （分数：1.00） A.汇率风险 B.国别风险 C.税务风险 D.管理风险 √

解析：[解析] 合格境内机构投资者(QDII)基金的风险有：①汇率风险。基金经理需要特别关注汇率变动可能对基金净值造成的影响，定期评估汇率走向并调整基金持有资产的币别和权重，必要时可采用外汇远期、外汇掉期等金融工具对冲汇率风险；②国别风险。投资进入特定国家或市场之前，需要对该市场的资本管制、货币稳定性、交易市场体系、合规制度等进行充分的评估和研究，避免对基金运作产生不利的限制或违反当地法规。此外，当地政治动荡等事件也会对基金投资构成重大风险；③税务风险。跨境投资需要考虑当地的资本利得税、代扣所得税、税收征管要求等事项；④QDII基金的流动性风险也需注意。由于QDII基金涉及跨境交易，基金申购、赎回的时间要长于国内其他基金。

25.在我国，对______从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入、股票的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （分数：1.00） A.非银行金融机构 B.企业

C.证券投资基金 √ D.基金公司

解析：[解析] 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

26.如果某债券基金的久期为4年，市场利率由5%上升到6%，则该债券基金的资产净值约______。 （分数：1.00） A.上升4% B.上升6% C.下降4% √ D.下降5%

解析：[解析] 债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。久期为4年，市场利率由5%上升到6%，-4×(6%-5%)=-4%，故债券基金的资产净值下降4%。

27.根据现代组合理论，能够反映投资组合风险相对于市场风险大小的是______。 （分数：1.00） A.贝塔系数 √ B.期望值

C.权重 D.协方差

解析：[解析] 贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。通过对贝塔系数的计算，投资者可以得出单个证券或证券组合未来将面临的市场风险状况。 28.下列关于算术平均收益率和几何平均收益率说法，不正确的是______。 （分数：1.00）

A.算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值

B.几何平均收益率运用了复利的思想，考虑了货币的时间价值 C.一般来说，算术平均收益率要小于几何平均收益率 √

D.由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向

解析：[解析] 一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。 29.______是根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法。 （分数：1.00）

A.成交量加权平均价格算法 B.时间加权平均价格算法 √ C.跟量算法 D.执行偏差算法

解析：[解析] 成交量加权平均价格算法旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。跟量算法旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时间内的下单成交量。交易时间主要依赖交易期间市场的活跃程度。执行偏差算法是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。

30.______是指在保证投资者的投资总额不发生改变的前提下，将一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份额的单位净值也按相同比例降低，是对基金的资产进行重新计算的一种方式。 （分数：1.00） A.份额投资 B.现金分红 C.分红再投资 D.基金份额分拆 √

解析：[解析] 基金份额分拆是指在保证投资者的投资总额不发生改变的前提下，将一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份额的单位净值也按相同比例降低，是对基金的资产进行重新计算的一种方式。基金份额分拆通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，但并不影响基金的已实现收益、未实现利得等。

31.若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的______倍。 （分数：1.00） A.5 B.10 C.20 √ D.50

解析：[解析] 如果期货交易保证金为合约金额的5%，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金，这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。 32.大宗商品的分类不包括______。 （分数：1.00） A.能源类 B.基础原材料类 C.黄金 √ D.农产品

解析：[解析] 大宗商品基本上可以分为四类：能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品。

33.现金流量表的基本结构分为______。 Ⅰ．净现金流

Ⅱ．经营活动产生的现金流量 Ⅲ．投资活动产生的现金流量 Ⅳ．筹资活动产生的现金流量 （分数：1.00） A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ √ C.Ⅰ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

解析：[解析] 现金流量表的基本结构分为三部分：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量。

34.根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的______。 （分数：1.00） A.90% √ B.80% C.70% D.60%

解析：[解析] 《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次；封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。

35.以下关于基金估值方法的表述，错误的是______。 （分数：1.00）

A.交易所上市交易的债券按估值日收盘净价估值

B.交易所上市交易的债券采用估值技术确定公允价值 √ C.对停止交易但未行权权证一般采用估值技术确定公允价值 D.首次发行未上市的股票采用估值技术确定公允价值

解析：[解析] 交易所发行未上市品种的估值：①首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量；②送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值；③非公开发行有明确锁定期的股票。 36.一个全球投资组合，从国家角度看，投资于美国市场的比例为50%，那么这个组合对美国市场的风险敞口为______。 （分数：1.00） A.10% B.30% C.50% √ D.100%

解析：[解析] 风险敞口是对风险因子的暴露程度，可以通过多个维度测量风险敞口。例如，一个全球投资组合，从国家角度看，投资于美国市场的比例为50%，那么这个组合对美国市场的风险敞口为50%。 37.基金的存款利息收入计提方式为______。 （分数：1.00） A.按周计提 B.按月计提 C.按日计提 √ D.按季计提

解析：[解析] 利息主要包括债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等。各类资产利息均应按日计提，并于当日确认为利息收入。

38.______是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。 （分数：1.00） A.标的资产 B.交易单位 √ C.交易总量 D.结算总量

解析：[解析] 交易单位也称合约规模，是指在期货交易所交易的每一份期货合约上所规定的交易数量。 39.根据基金的分类标准，正确的是______。 Ⅰ．80%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金 Ⅱ．80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金

Ⅲ．80%以上的基金资产投资于货币市场工具的，为货币市场基金 Ⅳ．80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金 （分数：1.00） A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ √ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

解析：[解析] 基金的分类标准如下：①80%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；②80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；③仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；④80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金；⑤投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额，并且股票投资、债券投资、基金投资的比例不符合第①项、第②项、第④项规定的，为混合基金；⑥中国证监会规定的其他基金类别。

40.“自上而下”的层次分析法的第三步是______。 （分数：1.00） A.行业分析 B.宏观经济分析

C.公司内在价值与市场价格分析 √ D.经济周期分析

解析：[解析] 对于公司前景预测来说，“自上而下”的层次分析法(三步估价法，宏观—行业—个股)是比较适用的。这种分析法首先从宏观的经营环境出发，主要考察国内外的经济环境及其影响因素，确定外部经济环境对公司所处经营行业的影响；然后，分析行业类型和竞争程度，对公司所在行业位置进行确定；最后，利用权益证券估值模型对公司进行综合评价，从而确定公司的合理市场价值。 41.下列关于主动投资的说法，错误的是______。 （分数：1.00）

A.在非完全有效的市场上，主动投资策略收益主要来自主动投资者比其他大多数投资者拥有更好的信息和主动投资者能够更高效地使用信息并通过积极交易产生回报 B.主动投资者常常采用基本面分析和技术分析方法

C.主动投资的目标是稳定主动收益，缩小主动风险，提高信息比率 √ D.主动投资收益=证券组合真实收益-基准组合收益

解析：[解析] 主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率；而被动投资的目标是同时减少跟踪偏离度和跟踪误差。

42.基金暂停估值的情形不包括______。 （分数：1.00）

A.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时 B.因不可抗力或其他情形致使基金管理人无法准确评估基金资产价值时

C.占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值 D.基金托管人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的 √ 解析：[解析] 如果出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的，可以暂停估值。

43.目前，在我国对投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收入，由______在向基金派发利息时，代扣代缴20%的个人所得税。 （分数：1.00）

A.上市公司、发行债券的企业 √ B.基金管理公司 C.中央结算公司 D.基金托管银行

解析：[解析] 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。

44.______是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。 （分数：1.00） A.购买资源 B.购买大宗商品 √ C.投资大宗商品衍生工具 D.投资大宗商品的结构化产品

解析：[解析] 购买大宗商品，是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。直接购买大宗商品进行投资会严生很大的运输成本和储存成本，投资者很少采用这样的方式。

45.基金管理人运用证券投资基金买卖股票、债券的差价收入，______营业税。 （分数：1.00） A.免征 √ B.不征收 C.征收 D.减征

解析：[解析] 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。财政部、国家税务总局《关于证券投资基金税收问题的通知》规定：对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年年底前暂免征收营业税。财政部、国家税务总局《关于证券投资基金税收政策的通知》规定：自2004年1月1日起，对证券投资基金(封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税。

46.任何一家市场参与者在进行买断式回购交易时，单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的______%。 （分数：1.00） A.5 B.10 C.15 D.20 √

解析：[解析] 按照中国人民银行的规定，任何一家市场参与者在进行买断式回购交易时，单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的20%，任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在债券登记托管结算机构托管的自营债券总量的200%。

47.下列关于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约区别的表述，不正确的是______。 （分数：1.00）

A.期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行

B.一般而言，远期合约和互换合约通常是用实物进行交割，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常使用现金结算。极少实物交割

C.远期合约和互换合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆，期货合约通常没有杠杆效应 √ D.远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，期权合约和互换合约只有一方在未来有义务

解析：[解析] 期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆。期权合约中买方需要支付期权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。而远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。 48.我国货币基金不得投资于剩余期限高于______天的债券。 （分数：1.00） A.360 B.397 √ C.270 D.180

解析：[解析] 货币基金同样会面临利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。我国货币基金不得投资于剩余期限高于397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超过180天。

49.______是指收集、整理、加工有关基金投资运作的会计信息，准确记录基金资产变化情况，及时向相关各方提供财务数据以及会计报表的过程。 （分数：1.00） A.基金会计核算 √ B.证券投资基金 C.基金资产估值 D.基金管理运作

解析：[解析] 基金会计核算是指收集、整理、加工有关基金投资运作的会计信息，准确记录基金资产变化情况，及时向相关各方提供财务数据以及报表的过程。 50.美式期权是指______。 （分数：1.00）

A.指赋予期权的买方在事先约定好的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约

B.是指买方此时的现金流为零

C.指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟 D.允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权 √

解析：[解析] 按期权买方执行期权的时限，期权可分为欧式期权、美式期权。美式期权允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。

51.如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则称为______。 （分数：1.00） A.离散型随机变量 B.分布型随机变量 C.连续型随机变量 √ D.中断型随机变量

解析：[解析] 如果一个随机变量x最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量；如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。

52.______认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿。 （分数：1.00） A.最大方差法模型 B.最小方差法模型 C.均值方差法模型 D.资本资产定价模型 √

解析：[解析] 资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿。按照该逻辑，投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。 53.______是欧洲第一个推行UCITS指令的国家。 （分数：1.00） A.爱尔兰

B.卢森堡 √ C.英国 D.俄罗斯

解析：[解析] 卢森堡是欧洲第一个推行UCITS指令的国家，是目前全球最大的UCITS基金注册地。 54.某公司2015年的销售利润率为20%，总资产周转率为0.8，权益乘数为2，则该公司的净资产收益率为______。 （分数：1.00） A.32% √ B.30% C.33% D.31%

解析：[解析] 净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，则该公司2015年的净资产收益率=20%×0.8×2=32%。

55.财务报表分析是______进行证券分析的重要内容。 （分数：1.00） A.公司董事 B.总经理 C.基金投资商

D.基金投资经理或研究员 √

解析：[解析] 财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。 56.______是由中证指数公司编制，用以反映A股市场整体走势的指数。 （分数：1.00） A.中证全债指数 B.沪深300指数 √ C.标准普尔500指数 D.道琼斯工业平均指数

解析：[解析] 沪深300指数是由中证指数公司编制，用以反映A股市场整体走势的指数。中证指数公司同时计算并发布沪深300的价格指数和全收益指数，其中价格指数实时发布，全收益指数每日收盘后在中证指数公司网站和上海证券交易所网站上发布。 57.______，中国金融期货交易所正式成立。 （分数：1.00） A.2006年9月 √ B.2004年5月 C.2013年9月 D.2012年6月

解析：[解析] 我国的期货市场开始于20世纪90年代。2006年9月，中国金融期货交易所正式成立。 58.美国纳斯达克市场采用的交易制度是______。 （分数：1.00） A.特定做市商 B.多元做市商 √ C.单一做市商 D.指定做市商

解析：[解析] 做市商可以分为两种：特定做市商和多元做市商。美国纳斯达克市场采用的交易制度是多元做市商。

59.______负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。

（分数：1.00） A.营业部

B.投资部 √ C.财务部 D.研究部

解析：[解析] 投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。在实际操作中，基金经理充当着重要的角色，每种基金均由一个经理或一组经理负责决定该基金的组合和投资策略，并形成具体的交易指令。

60.申请合格境外投资者资格，应当具备的条件不包括______。 （分数：1.00）

A.对资产管理机构而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元

B.对保险公司而言，成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元

C.对证券公司而言，经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元

D.对商业银行而言，经营银行业务5年以上，一级资本不少于3亿美元 √

解析：[解析] 对商业银行而言，经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元。

61.托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人应符合的条件有______。 （分数：1.00）

A.在中国大陆设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管

B.最近两个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币

C.有足够熟悉境外托管业务的专职人员 √

D.最近1年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查 解析：[解析] 托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：①在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；②最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；③有足够熟悉境外托管业务的专职人员；具备安全保管资产的奈件；④具备安全、高效的清算、交割能力；⑤最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

62.某投资组合平均收益率为14%，收益率标准差为21%，贝塔值为1.15，若无风险利率为6%，则该投资组合的夏普比率为______。 （分数：1.00） A.0.07 B.0.13 C.0.21 D.0.38 √

解析：[解析] 夏普比率： 。式中：S p 表示夏普比率； 表示基金的平均收益率； 表示平均无风险收益率；σ p 表示基金收益率的标准差。S p =(14%-6%)/21%=0.38。 63.保本基金的特点不包括______。 （分数：1.00）

A.保本基金通过双重机制实现保本

B.保本基金通过放大安全垫积极分享市场上涨收益 C.保本基金在震荡市场上优势明显 D.保本基金在震荡市场上优势不明显 √

解析：[解析] 保本金有三个主要特点：①保本基金通过双重机制实现保本；②保本基金通过放大安全垫积极分享积极分享市场上涨收益；③保本基金在震荡市场上优势明显。 64.证券的市场价格是由市场______所决定的。 （分数：1.00） A.供求关系 √

B.内在价值 C.市场价值 D.预期价格

解析：[解析] 证券的市场价格是由市场供求关系所决定的，市场价格不仅受到资产内在价值与未来价值因素的影响，还可能受到市场情绪、技术、投机等因素的影响。 65.下列关于股票的说法，错误的是______。 （分数：1.00）

A.股票本身就具有价值 √

B.按照股东权利分类，股票可以分为普通股和优先股 C.股票的市场价格由股票的价值决定

D.股票的市场价格呈现出高低起伏的波动性特征

解析：[解析] 从理论上说，股票价格应由其价值决定，但股票本身并没有价值，不是在生产过程中发挥职能作用的现实资本，而只是一张资本凭证。股票之所以有价格，是因为它代表收益的价值，即能给它的持有者带来股息红利。

66.夏普比率是诺贝尔经济学奖得主______于1966年根据资本资产定价模型(CAPM)提出的经风险调整的业绩测度指标。 （分数：1.00） A.威廉·夏普 √ B.大卫

C.史蒂芬·罗斯 D.格雷厄姆

解析：[解析] 夏普比率是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1 966年根据资本资产定价模型(CAPM)提出的经风险调整的业绩测度指标。此比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。 67.______是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。 （分数：1.00） A.地产 √ B.写字楼 C.酒店 D.养老地产

解析：[解析] 地产是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。 68.不动产投资的特点不包括______。 （分数：1.00） A.低流动性 B.不可分性 C.异质性 D.不可返还性 √

解析：[解析] 不动产投资的特点有：①异质性。每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面而言都是独特的，受法律法规、政策、宏观环境和货币环境等因素影响较多；②不可分性。直接的不动产投资金额大，且不容易拆分以卖给多个投资者；③低流动性。由于前两项特性，直接的不动产投资流动性较差，产权交易时间长、费用高。 69.下列不属于不动产投资类型的是______。 （分数：1.00） A.地产投资 B.养老地产投资 C.酒店投资 D.能源投资 √

解析：[解析] 不动产的主要类型包括：地产投资、商业房地产投资、工业用地投资、酒店投资和养老地产等形式的投资。

70.证券X的期望收益率为12%，标准差为20%；汪券Y的期望收益率为15%，标准差为27%。如果这两个证券在组合的比重相同，则组合的期望收益率为______。 （分数：1.00） A.12.00% B.13.50% √ C.15.50% D.27.00%

解析：[解析] 该投资组合的期望收益率=12%×50%+15%×50%=13.5%。

71.陈女士在2013年12月31日，买入1股A公司股票，价格为100元，2014年1112月31日，A公司发放3元分红，同时其股价为110元。那么该区间内，总持有区间收益率为______。 （分数：1.00） A.10% B.11% C.12% D.13% √

解析：[解析] 资产回报率=(期末资产价格-期初资产价格)/期初资产价格×100%；收入回报率=期间收入/期初资产价格×100%。总持有区间收益率一资产回报率+收入回报率=(110-100)/100×100%+3/100×100%=13%。

72.______是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。 （分数：1.00） A.利息率 B.名义利率 C.通货膨胀率 D.实际利率 √

解析：[解析] 实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

73.一个拥有100%权益资本的公司被称为______。 （分数：1.00） A.杠杆公司 B.无杠杆公司 √ C.全资公司 D.无负债公司

解析：[解析] 有负债的公司被称为杠杆公司。一个拥有100%权益资本的公司被称为无杠杆公司，因为它没有债权资本。

74.在中国，渤海产业投资基金采取______基金形式进行运作。 （分数：1.00） A.有限合伙制 B.公司制 C.信托制 √ D.无限责任制

解析：[解析] 信托制是指由基金管理机构与信托公司合作设立，通过发起设立信托收益份额募集资金，进行投资运作的集合投资基金。在中国，渤海产业投资基金采取信托制基金形式进行运作。 75.______也称权益报酬率。 （分数：1.00） A.资产收益率 B.销售利润率 C.权益乘数

D.净资产收益率 √

解析：[解析] 净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润，等于净利润与所有者权益之比。净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高；净资产收益率低则相反。

76.______是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。 （分数：1.00） A.互换合约 B.利率互换 C.货币互换 √ D.信用违约互换

解析：[解析] 货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。 77.关于交易所的交易时间，说法错误的是______。 （分数：1.00）

A.期货合约的交易时间是固定的

B.一般每周营业4天，周五、周六、周日及国家法定节假日休息 √ C.每个交易所对交易时间都有严格的规定

D.各交易品种的交易时间也可以不同，由交易所安排

解析：[解析] 期货合约的交易时间是固定的，一般每周营业5天，周六、周日及国家法定节假日休息。一般每个交易日分为两盘，即上午盘和下午盘。各交易品种的交易时间也可以不同，由交易所安排。 78.______是不动产的主要类别。 （分数：1.00） A.房地产 √ B.住宅型建筑物 C.公寓 D.商业不动产

解析：[解析] 不动产是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利栽体在地理位置上的相对固定性。房地产是不动产中的主要类别。

79.在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于______。 （分数：1.00） A.即期利率 B.远期利率 √ C.贴现因子 D.到期利率

解析：[解析] 在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。它们可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。更重要的是。在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。

80.风险溢价是为______投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率。 （分数：1.00） A.风险偏好型 B.风险厌恶型 √ C.风险中立型 D.以上所有

解析：[解析] 风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，即风险资产的期望收益率由两部分构成，用公式表示为：风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价。 81.主动收益的计算公式为______。 （分数：1.00）

A.主动收益=证券组合的真实收益+基准组合的收益

B.主动收益=证券组合的真实收益-基准组合的收益 √ C.主动收益=证券组合的真实收益×基准组合的收益 D.主动收益=证券组合的真实收益÷基准组合的收益

解析：[解析] 主动收益即相对于基准的超额收益，其计算方法如下：主动收益=证券组合的真实收益-基准组合的收益。

82.基金会计报表不包括______。 （分数：1.00） A.所有者权益表 √ B.资产负债表 C.利润表 D.净值变动表

解析：[解析] 基金会计报表包括资产负债表、利润表、净值变动表等。 83.为保证多边净额清算结果的法律效力，一般需要引入______制度安排。 （分数：1.00） A.货银对付 B.分级结算 C.净额清算 D.共同对手方 √

解析：[解析] 为保证多边净额清算结果的法律效力，一般需要引入共同对手方的制度安排。 84.下列关于基金份额的分拆合并，叙述错误的是______。 （分数：1.00）

A.当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆 B.基金份额的分拆有利于基金持续营销，有利于改善基金份额持有人结构 C.当基金的净值过高时，通过基金份额的合并可以提高其净值 √

D.分拆比例大于1的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于1的分拆则定义为基金份额的合并 解析：[解析] 当基金的净值过高时，通过基金份额的分拆可以降低其净值；当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆。

85.______是指与证券有关的所有信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。 （分数：1.00） A.半强有效市场 B.弱有效市场 C.半弱有效市场 D.强有效市场 √

解析：[解析] 强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息。

86.______是指一方主管机构未经他方主管机构的请求，将其所取得与他方主管机构有关的信息，主动提供给他方主管机构。 （分数：1.00） A.自发性协助 √ B.相互提供信息 C.自发性监管 D.自律监管

解析：[解析] 所谓“自发性协助”，是指一方主管机构未经他方主管机构的请求，将其所取得与他方主管机构有关的信息，主动提供给他方主管机构。

87.下列选项中，不属于QDII基金不得从事的行为的是______。 （分数：1.00）

A.参与未持有基础资产的卖空交易

B.除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金

C.从事证券承销业务 D.投资于远期合约 √

解析：[解析] QDII基金不得有下列行为：①购买不动产；②购买房地产抵押按揭；③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；④购买实物商品；⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%；⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外；⑦参与未持有基础资产的卖空交易；⑧从事证券承销业务；⑨中国证监会禁止的其他行为。

88.______是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。 （分数：1.00） A.利润表分析 B.财务报表分析 √ C.资产负债表分析 D.现金流量表分析

解析：[解析] 财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。 89.______是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响。 （分数：1.00） A.政策风险 √ B.经济周期性波动风险 C.利率风险 D.购买力风险

解析：[解析] 政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响。 90.我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为______。 （分数：1.00） A.静态变量 B.随机变量 √ C.非随机变量 D.动态变量

解析：[解析] 随机性是金融市场的重要特征之一。研究这些不确定事件的一般方法是将它们与数值联系起来，然后运用统计量来描述它们的特点。我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。 91.当PMI大于______时，说明经济在发展，当PMI小于______时，说明经济在衰退。 （分数：1.00） A.50；40 B.40；40 C.50；50 √ D.40；50

解析：[解析] 采购经理指数是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口八个方面状况的指数，是经济先行指标中一项非常重要的指标。当PMI大于50时，说明经济在发展，当PMI小于50时，说明经济在衰退。 92.______又称为选择权合约。 （分数：1.00） A.远期合约 B.期货合约 C.期权合约 √ D.外汇期货

解析：[解析] 期权合约，又称为选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。约定的价格被称为执行价格或协议价格。 93.减少回购交易信用风险的方法有______。 （分数：1.00）

A.对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求 √

B.降低抵押率的要求 C.不接受短期国债为抵押品 D.接受不容易变现抵押物的要求

解析：[解析] 减少回购协议信用风险的方法主要有两种：①对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求，如只接受短期国债或中央银行票据为抵押品；②提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。

94.随机变量X的期望是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的______。 （分数：1.00） A.平均值 √ B.最大值 C.最小值 D.中间值

解析：[解析] 随机变量X的期望衡量了X取值的平均水平；它是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。

95.______是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。 （分数：1.00）

A.成交量加权平均价格算法 B.时间加权平均价格算法 C.跟量算法 D.执行偏差算法 √

解析：[解析] 执行偏差算法，是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。

96.美国首只国际投资基金出现于______。 （分数：1.00） A.1945年 B.1955年 √ C.1960年 D.1965年

解析：[解析] 美国首只国际投资基金出现于1955年。 97.现金流量表的作用不包括______。 （分数：1.00）

A.分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因 B.直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势 √

C.评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况 D.反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力

解析：[解析] 现金流量表的作用包括：①反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；②评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；③分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因；④通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。 98.______是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 （分数：1.00） A.股票

B.存托凭证 √ C.可转换债券 D.认股权证

解析：[解析] 存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票。对发行人来说，发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力；对于投资者来说，购买存托凭证可以规避跨国投资的风险(如汇率风险)。

99.______是财政部代表中央政府发行的债券。 （分数：1.00） A.地方政府债 B.国债 √ C.公司债券 D.固定利率债券

解析：[解析] 政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。其中，国债是财政部代表中央政府发行的债券。地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。 100.欧洲最大的证券交易所是______。 （分数：1.00）

A.法兰克福证券交易所 B.爱尔兰证券交易所 C.布鲁塞尔证券交易所 D.伦敦证券交易所 √

解析：[解析] 欧洲最大的证券交易所是伦敦证券交易所。