第29卷总第174期 2016年1 2月第6期 企业家个人特质与创业企业绩效 社会资本的中介作用 徐超 池仁勇 (1浙江工业大学经贸管理学院,杭州310023;2浙江工业大学中国中小企业研究院,杭州310023) 摘要:基于个人特质理论,将企业家个人特质分为教育、职业和品格三个维度,利用139家中国创业板上市公司 的数据,对企业家个人特质、社会资本和企业绩效的内在关系进行实证分析。结果表明:企业家个人特质是形成和 构建其社会资本的基础,通过社会资本的作用影响企业财务绩效和创新绩效,社会资本在个人特质和财务绩效中 起部分中介作用,在创新绩效中起完全中介作用。具体的,社会资本在教育特质与企业绩效间不具中介作用,在职 业特质与企业绩效中起完全中介作用,在品格特质中仅对财务绩效起完全中介作用。 关键词:个人特质;社会资本;企业绩效;中介作用 0 引 言 近20年来,社会资本理论日益成为解释复杂创 业现象的重要理论。企业家社会资本为其创业提 的且能影响企业绩效的素质特征及能力水平。企 业家的素质及能力主要来自于所受的教育和职业 经历等。教育和职业经历一定程度上决定了企业 家社会网络的规模和范围,影响企业家所能接触到 的资源范围。企业家在建立和维护社会网络中的 实际表现,通过口口相传所获得的声誉威望影响企 供必要且丰富的资源,是企业家提高企业绩效的重 要手段。 目前,学界对社会资本与企业绩效的关系研究 聚焦于社会资本对绩效的影响或成效上,对企业家 社会资本的形成和维护关注较少。西方学者多把 业家获取和使用这些资源的量能,与所受教育和职 业经历共同成为其社会资本的主要来源。 1.1.1 企业家教育特质与社会资本 网络结构形态和内部共享的信任、规范和规则视为 社会资本的来源…。国内更多视血缘、学缘、业缘、 地缘等为社会资本的源泉 。企业家作为新创企 业与外部环境联系交流的关键节点,通过对社会网 络的运营维护和利用,为企业获取各种资源和 “文凭社会”理论认为,教育作为进入社会、经 济方面受益阶层的筛选标准和壁垒设置,与阶层或 集团的利益自然地联系在一起。同窗之情、师生之 谊是除血缘关系外,个体最早开始拓展社会资本的 源泉。 支持等,影响其财务绩效和创新绩效。而教育背 景、职业经历、声誉威望等个人特质能有力影响企 受教育程度。受教育程度越高,同学师生网及 扩展的其他社会网络规模越大。研究发现,关系主 体的学历越高,其社会交往参与度和交往对象的层 业家社会资本的形成和发展及利用资本的能力。 因此,研究企业家个人特质的各维度对其社会资本 及企业绩效的影响,分析社会资本在个人特质和企 业绩效问的作用机理具有一定的理论和现实意义。 次越高 J。企业法人代表的受教育程度与企业社 会资本显著相关 。 1理论基础和研究假设 1.1企业家个人特质与社会资本 企业家个人特质是企业家所具有的与众不同 教育专业。教育专业与个人专业技能紧密相 关,决定了个人认知的基础和结构。共同或类似的 专业背景,熟悉的规则术语,有利于形成网络强连 基金项目:教育部青年基金项目——“企业家特质、社会资本与创业企业绩效交互关系及影响机制研究”(项目编号:14YJC630149;项目 负责人:徐超)成果之一。 作者简介:徐超,浙江工业大学经贸管理学院博士研究生,浙江工业大学经贸管理学院助理研究员,研究方向:技术创新与知识管理;池仁 76 勇,管理学博士,浙江工业大学中国中小企业研究院教授、博士生导师,研究方向:技术创新及管理。 徐超池仁勇 企业家个人特质与创业企业绩效 科 技 人 才 结,知识和技巧诀窍能有效的传播交流,企业 影响越强,以及企业家的网络中心性越强,企业突 家可以从熟悉的专业网络内得到技术支持和同行 破壁垒进入新行业、新地区的可能性越大 …。 激励,会引导公司战略倾向于其熟悉的领域。 综上,提出假设H.:企业家个人特质对企业家 1.1.2企业家职业特质与社会资本 社会资本具有显著的正向影响;教育特质(H )、职 任职规模。长期在同一企业工作的战略决策 业特质(H )、品格特质(H。。)分别对社会资本具有 者常囿于只能对外部环境进行有限搜索而导致战 显著的正向影响。 略视角狭窄 j。企业家工作过的单位越多,关系网 1.2社会资本与企业绩效 络规模越大,越有利于形成弱关系,获得新知识和 不同学者对社会资本有不同解释,如社会网络 新资源,为企业获取的通用性资源也越多。 论 “]、规则、网络与信任论…、社会资源论 ’ ]。企 职业经历。在不同单位的职业经历,可带来构建 业是资源集合体,企业家构建、运营和维护社会网 独特社会网络的契机 。在不同单位的任职经历,可 络的目的是通过对社会网络的利用来获得企业经 以构建不同类型和层级的社会网络;同一行业的不同 营所需的各种资源。因此,我们认同社会资源说, 企业工作,由于企业属性、规模等差异,企业家可接触 并从功效主义角度出发,认为社会资本是企业家所 和利用的社会资源的广度和深度大相径庭。单位转 构建的社会网络并通过该网络获取企业所需的各 换,意味着在社会网络中位置的重新安排,有助于构 种资源,并从创业企业家所接触的主要网络性质将 建跨行业的社会网络,增厚社会资本。 社会资本分为市场、政治和金融三类,不同的社会 从业时间。从业时间越长,对行业的发展趋 资本利用和获得不同的资源。 势、企业的运行规律越熟悉,构建的行业相关领域 现有研究表明:企业家商业和技术社会资本对 的关系规模越大,嵌入的网络关系越深,网络交往 组织的技术动态能力均有显著正向影响¨ ;关 的频率和强度越稳定,也更有利于企业家发展组织 系、金融机构关系对于企业绩效有直接的正向影 内部联系 ,由此形成的信任与协作、共同愿景和 响;而与渠道伙伴关系通过组织问学习的部分中介 目标为企业必需。 效应对企业绩效产生间接促进作用 。 职能背景。管理职能注重企业整体情况的运 综上,提出假设:企业家社会资本对企业财务 行与掌握,要同时构建企业内部关系网络和发展外 绩效(H: )和创新绩效(H: )有显著正向影响。 部社会网络;营销职能注重外部机会,根据外部市 1.3社会资本的中介作用 场的竞争性和消费者的需求调整产品和服务;财务 企业家个性特征会影响创业成功率,创业者特 职能注重与银行和风险资本家之间建立良好关 性一定程度上决定了新创企业绩效。但现有研究 系 ;不同的职能背景推动不同社会网络的形成。 并没有很好解释个人特质是透过何种机理影响企 管理者往往从自己的职能领域来分析同一个问题。 业绩效。良好的个人特质能扩大企业家社会网络 1.1.3企业家品格特质与社会资本 的广度和深度,增强社会资本,帮助企业家获得企 企业家社会资本的大小与企业家品格息息相 业所需的关键资源,提高企业经营绩效。 关 。我们用企业家声誉威望和政治地位两维度 企业家的学历、专业素养等教育特质越高,其 表征企业家品格特质。 分析和应对复杂问题的能力越强,企业家越愿意接 声誉威望。人格品质(如诚实、正直等声誉)客 受改变和承担经营风险,且通过社会网络获取的资 观上决定了创业者的个人能力和素质。企业家的 源和支持越多 J,也越容易发生战略变革。 声誉威望对于在企业内部关系网络中建立信任和 企业家的任职规模、职业经历等职业特质也影 权威是至关重要的;正直诚实还有助企业家赢得企 响着其社会资本的大小。边燕杰等用纵向、横向联 业外部成员的信任 。企业家在形成和维护社会 系等来反映企业家社会资本的研究表明,社会资本 网络中建立起来的声誉威望有助于其不断拓展网 对于企业经营能力差异具有显著的解释力 J。 络领域,累积社会资本。 企业家在市场中获得良好的声誉,企业的声誉 政治地位。在中国,企业与的关系是一种 也会因此而提高,企业家的社会资本就会转变为企 强网络,凝聚了与众不同的信任、责任或义务。企 业的外部社会资本,对企业经营绩效产生长期影 业家政治网络越广泛、网络成员的政治地位与社会 响。经理人的政治网络能改进国内创业企业绩效, 科技与经济2Ol6年12月第6期第29卷/总第174期 77 第29卷总第174期 2016年1 2月第6期 但也有发现企业家政治身份对企业绩效有负面 影响 。 增专利数分别度量企业财务绩效和创新绩效。ROE 显示了上市公司的运营效率,较好地反映了企业资 综上,提出假设H :社会资本在企业家个人特 质与企业财务绩效之间起中介作用,且分别在教育 特质(H, )、职业特质(H )、品格特质(H, )与财务 绩效之间起中介作用;H :社会资本在企业家个人 特质与企业创新绩效之间起中介作用,且分别在教 育特质(H )、职业特质(H )、品格特质(H )与创 产的当期收益状况。新增专利反映了以科技类企 业为主体的创业板上市公司的研发水平,能较好反 映企业潜在的长远收益。 2.5控制变量 已有研究表明,企业规模和所在区域对企业绩 效有一定影响,本文选择两者作为控制变量。企业 规模用当年底企业资产总规模测度,为避免数据过 大带来的冲击,取自然对数。所在区域按中国社科 新绩效之间起中介作用。 2研究样本和变量设计 2.1样本选取和数据来源 院《中国省域经济竞争力发展报告》,将上海、北京、 江苏、广东、浙江、天津、山东、辽宁、福建、内蒙古视 为发达地区,编码为1,其他地区编码为0。 研究样本为深交所创业板公司。剔除关键数 据缺失样本后,最终样本数为139个。数据主要取 自各公司年报,缺失部分通过上市公司网站内容进 行补充。 2.2企业家个人特质的测量 3实证结果与分析 3.1描述性统计 。 从统计结果看,139家创业板公司董事长中, 47.48%具有本科以上学历,64.03%具有理工科专 业背景;平均任职规模为2.44家单位,平均从业时 在中国,董事长往往掌控企业经营大权,是公 司实控人。因此,董事长是真正的企业家。参照前 人研究 ' J,对企业家个人特质编码如下:受教育程 度按博士、硕士、本科、大专、高中、高中以下分别赋 值6—1;教育专业分经管、理工、文科和其他并分别 赋值4到1;任职规模按董事长曾工作过的企事业 单位累计数;职业经历按董事长在部门、大型 国企、科研院所、行业协会、民企或公司任过 职,分别赋值5到l;任职一般国企赋值3.5,除现任 公司外没在其他组织任职赋值0;从业时间按董事 长在公司所属行业的工作年数累计;职能背景按董 事长在上市公司之前的职能类型分管理、技术、营 销、财务和其他,分别赋值5—1;声誉威望按董事长 荣获的各种荣誉(劳动模范、劳动奖章、先进工作者 间24年,59.71%有在部门、国有企业或科研院 所的工作经历;36.69%在上任之前有企业综合管理 的职能背景;39.56%获得过荣誉称号,28.78%担任 过代表或政协委员。补助均值为0.10亿 元,银行授信额均值为1.58亿元。 3.2相关系数分析结果 因各变量数据单位差异,为便于相关分析和假 设检验,对变量数据进行min~max标准化。企业家 个人特质、教育特质、职业特质、品格特质、社会资 本均由计算其各自构成维度的均值得到。 从表1相关系数矩阵可知:职业特质与社会资 本、财务绩效显著正相关,品格特质与社会资本显著 等),分全国、省、市、县、乡镇五级,分别赋值5—1, 没有为0;政治地位按董事长曾担任代表或政 协委员的层级,分全国、省、市、县、乡镇五级,分别 赋值5—1,没有为0。 2.3社会资本的测量 正相关,社会资本与财务绩效、创新绩效显著正相关。 构成企业家个人特质的教育、职业和品格特质之间无 显著相关性,可同时进入回归方程进行检验。 3.3假设检验 社会资本主要包括市场、政治和金融三类。企 业面对的市场主体包括供应商和客户,用前五名供 研究主要采用层次回归方法进行假设验证。 根据Baron和Kenny提出的中介效应检验四步程 应商/客户合计采购/销售金额占年度采购/销售总 额比测度市场社会资本;用补助占企业营收比 测度政治社会资本;用当年银行授信总额占公司前 年末总资产比测度金融社会资本。 一序 ,社会资本对个人特质与财务绩效和创新绩效 的中介效应检验结果见表2和表3。 企业家个人特质与社会资本的检验结果见模型 M 从结果可知,企业家个人特质、职业特质和品格 特质与社会资本显著正相关,教育特质与社会资本正 相关但不显著。H 、H。 、H 成立,H 部分成立。 2.4企业绩效的测量 选择加权平均净资产收益率(ROE)和当年新 78 Science&Technology and Economy 2016 Vo1.29 No.6 徐超池仁勇 企业家个人特质与创业企业绩效 科 技 人 才 表1各变量的均值、方差和相关关系表 注:n=139;…p<0.O1,"p<0.05;’p<0.10o 企业家个人特质与企业绩效的检验结果见 财务绩效和创新绩效。H: 、H 成立。 M /M 和M /M 从结果可知,企业家个人特质、职 社会资本的中介效应的检验结果见M /M。和 业特质和品格特质与财务绩效显著正相关,教育特 M /M 从结果可知,在社会资本进入回归方程后, 质与财务绩效正相关但不显著。企业家个人特质和 个人特质对财务绩效影响的显著性降低,为部分中介 职业特质与创新绩效显著正相关,教育特质和品格 效应;对创新绩效的影响从显著降为不显著,为完全 特质与创新绩效正相关但不显著。 中介作用。职业特质对财务绩效和创新绩效的影响从 企业家社会资本与企业绩效的检验结果见M, 显著降为不显著,亦呈完全中介作用。同时,品格特质 和M 从结果可知,企业家社会资本显著正向影响 对财务绩效的影响从显著降为不显著,呈完全中介作 科技与经济2016年12月第6期第29卷/总第174期 79 第29卷总第174期 2016年1 2月第6期 用。其他结果均未检出中介作用。H,、H H, 、H 、H 成立, H4 H4 不成立。 [3] 胡荣.社会经济地位与网络资源[J].社会学研究,2003 (5):58-69. 回归模型的方差膨胀因子(ⅥF)值均在1—2,远 小于10,说明回归不存在多重共线性问题;Durbin— Watson检验值均在1.5-2.5,说明残差间相互。 [4] 边燕杰,丘海雄.企业社会资本及其功效[J].中国社会科 学,2000(2):87-99. 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Entrepreneurs’Personal Traits and Startup Corporate Performance ——Mediating Role of Social Capital XU Chao CHI Renyong (1 College of Economic and Management,Zhejiang University of Technology,Hangzhou 3 10023,China; 2 China Institute for Small and Medium Enterprises,Zhejiang University of Technology,Hangzhou 310023,China) Abstract:Based on the theory of personal traits,entrepreneurs’personal traits are divided into three dimensions:education,pro— fession and character trait.Using the data from the 139 Chinese gem listed companies,empirical analysis is conducted on the internal relations among entrepreneurs’personal traits,socil capiatal and corporate performance.The results show that:Entrepreneurs’personal traits are basis for forming and construction of socil capital thereof,tahe social capital influences the corporate financial performance and innovation performance;social capitl taakes a partilly mediatiang role between personal traits and financial performance,takes a completely mediating role in innovation performance.Specifically,socil capiatal does not take a mediating role between personal traits and corporate perfomance,butr tkesa a completely mediating role between professional traits and corporate performance,and just takes a completely mediating role between character traits and financial performance. Key words:personal tritas;social capital;corporate performance;mediating role (收稿日期:2016—08—23) 80 Science&Technology and Economy 2016 Vo1.29 No.6